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　　每經記者|可楊    每（měi）經裁剪|陳俊傑    

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　　2月27日晚間，寒武紀（jì）（SH688256，股價1178元，市值4967.5億元）露出2025年度事跡快報。公司2025年度終了交易總收入64.97億元，歸（guī）母淨利潤為20.59億元，終了扭（niǔ）虧為盈。

　　寒武紀事跡大幅增長背後，AI算力需求井噴，據群眾大（dà）的（de）AI模子API聚平台OpenRouter 數據，2026年2月（yuè）AI模子調用量出現爆發，Token周調用量達到4.12萬億（yì），次越好意思國。

　　不外，速增長背後，結三季報數據算，寒武紀2025年四季度（dù）終了（le）營收（shōu）約18.9億元，歸母淨利潤約4.54億元。相較於三（sān）季度單季17.27億元（yuán）的營收和（hé）5.67億元的淨利潤，寒武紀在四（sì）季度的增長動能呈現出階（jiē）段放緩跡象馬鞍山設備保溫施工，淨利潤環比有所回落。

　　事跡快報顯現，2025年，寒武紀終了交易總收入64.97億元，較上年同時的11.74億元（yuán）同比增（zēng）長453.21。交易利潤為20.61億元，上年同時為賠本4.56億元；利潤總數（shù）為20.59億元，上年同時為賠本4.56億元；包攝於母公司（sī）統統者的淨利潤為（wéi）20.59億元，上年同時為賠本4.52億（yì）元（yuán），終（zhōng）了上市後次全（quán）年盈（yíng）利。

　　關於事跡變（biàn）動原（yuán）因，寒武紀在公告中示意，受益於東談主工智能行業算力（lì）需求的捏續攀升，公司憑借居品的異競爭力捏續拓展商場，積動東談主工智能哄騙場景（jǐng）落地，使得本（běn）期收入鴻（hóng）溝較上年同時大幅增（zēng）長。

　　金錢鴻（hóng）溝麵，收尾2025年末，寒武紀總金錢為134.45億元，鐵皮（pí）保溫施工較期初增長100.14；包攝於（yú）母公司的統統者權柄為118.36億元，較期初增（zēng）長118.27；包（bāo）攝於母公（gōng）司統（tǒng）統者的每股淨金錢為28.07元，較期初增長116.09。

　　關於金錢與權柄鴻（hóng）溝的成倍增長（zhǎng）馬鞍山設備保溫施工（gōng），公司麵（miàn）講授稱，這主要收成於（yú）本期收入鴻溝大幅增長帶動利潤增長及公司2025年（nián）度向特定對象刊行新股召募資金所致（zhì）。

　　此前，2025年寒武紀曾公告，向特（tè）定對象刊行A股股（gǔ）票333．49萬股，刊行價錢為1195.02元/股，鎖依期為6個月，召募資金總（zǒng）數約（yuē）為39.85億元，用於大模子域芯片和軟件本事研發神氣。

　　寒武紀在公告中指出（chū），2025年東談主工智能行業算（suàn）力需求的攀升是動公（gōng）司事跡爆發的中樞外部身（shēn）分。

　　從宏不雅的商場數（shù）據來看，2026年2月AI模子調用量呈（chéng）現爆發式增長。據群眾AI模子API聚平台OpenRouter的數據，2026年2月模子調用量出現增長，模子周調用衡量達到4.12萬億Token，於同時好意思國（guó）模（mó）子的2.94萬億Token。

　　在此配景下，商場揣測機構對寒武紀的後續推崇（chóng）仍捏有積預期。

　　群（qún）益證券在2月發布的敷陳中提到，Token破鈔量急（jí）劇攀升，算力理需求速增長。寒武紀動作國內 AI 芯片域的軍廠商之，憑借其本事勢和居品能（néng），在（zài）國產算力需（xū）求爆發的配（pèi）景（jǐng）下，商（shāng）場份額有望傑出進（jìn）步。

　　上述機構預測，2026年和（hé）2027年（nián）寒武紀的營收將差別達到158億元和238億元，淨利潤有望差別達到50億元和84.9億元，同比增幅（fú）瞻望督察在150和70的位。

　　不外（wài），結此（cǐ）前（qián）露出的事跡來看，2025年前三季度，寒武紀終了交易收入46.07億元，終了包攝（shè）於母公司統統者的淨利潤16.05億元。結全年紀跡快報數據運籌帷幄，公司在2025年四季度的營收約為18.9億元，淨利潤（rùn）約為4.54億元。從環比數據來看，四季度（dù）營收較三季度的17.27億元保捏了約9.4的增長，但單季淨利潤相較於三季度的5.67億元則（zé）出現了環（huán）比下落（luò）。

　　盡管全年營收鴻溝在東談主工智能行業算（suàn）力需求攀升的（de）動下終泄漏放量，但寒武紀四季度（dù）的盈利開釋動能（néng）相較於三季度的（de）峰（fēng）有所放緩。

　　封（fēng）麵圖片開（kāi）端：每經媒資（zī）庫馬鞍山（shān）設備保溫施工

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